南京财经大学财税学院副院长朱军：关于完善政府债务管理制度的思考与展望

讯8月3日，由中国人民大学社会科学高等研究院(深圳)主办，中国人民大学国际货币研究所(IMI)与中国人民大学深圳金融高等研究院承办的人大深圳社会科学沙龙“学习贯彻党的二十届三中全会精神”系列第2期暨大金融思想沙龙第234期以线上直播的形式成功举行，本次会议主题为“完善政府债务管理制度：思路与展望”。

南京财经大学宣传部部长、中国财税治理研究院院长朱军出席本期沙龙并参与研讨。朱军发表了关于完善政府债务管理制度方面的相关看法，他表示，第一，债务的问题本质上是“财政与增长关系”以及“政府职能划分与边界”的问题。政府职能划分及其与市场职能的边界问题是债务规模扩张、债务增长根源的核心问题。除了现有的增长模式之外，当前隐性债务的持续增加首先是一些金融工具创新服务地方需求形成的；其次，财政出资的各种投资基金形成了产业项目，这些项目带有风险投资性质，一旦失败就会形成地方政府隐性债务；最后，为了融资的便利性和规避资金的严格管理，一些地区设立非平台类国有企业——这类企业不在融资平台监管目录内，该类公司承担一些融资功能形成新的隐性债务。对于隐性债务的处理，在满足一定的条件下未来可以将隐性债务转为显性债务。当然，隐性债务转化为显性债务是有严格的前提条件的。

第二，对于政府债务的问题，未来增加地方收入、巩固地方财力是收入端的重要工作。除了中央-地方财政收入的重新划分和优化安排，未来提高地方政府统筹地方公共资源的能力也是很重要的一个方面。目前这方面还有空间可以挖掘，譬如一些业务可以涵盖城市地下地上空间资源使用(如公共空间广告经营特许经营权)、新能源汽车充电桩、大型公共停车场、低空经济配套环境等能够形成营业收入的城市公共服务项目。因为我国的财政部门与国资部门及其他政府部门是相互分割的，财政部门还难以在更高层面上统筹本地区公共部门的所有资产、挖掘公共资源、增加地方收入。

第三，对于地方政府融资平台的转型，主要有以下几个方面：一是对比较差的要清产核资并进行注销，二是对有必要保留的分类型转为各类产业集团，如各类城投、水投、文旅投、产投等二级专业化平台子公司；三是转为公共服务企业，实现对基础设施、公用事业、城市运营等领域的市场化运作，从而为政府提供更为高效和可持续的公共服务。四是转为授予特许经营权的国有企业。通过取得政府授权企业特许经营权，凸显融资平台公司独立于地方财政的政策设想。最后是整合优质资产上市重组。通过整合优质资产进行兼并重组，乃至最新的推动数据资产入表，改善融资平台公司的资本结构，提高资产负债率。

最后，在债务资源使用上可以进一步优化提升。建议未来应该考虑债务资金使用方向的调整，具体而言可以考虑将债务资源投入到人力资本、公共福利需求等方面，据此来拉动内需、提高消费能力。